人民幣“入籃”!對制造業(yè)意味著什么? |
本刊記者—蔡倩 人民幣“入籃”啦! 真的入了? 是的! 但,什么叫做“入籃”? …… 好吧,緊隨小編,腦補這個“籃子”——SDR!
北京時間12月1日,國際貨幣基金組織總裁拉加德宣布,將人民幣納入“特別提款權(quán)”籃子,2016年10月1日正式生效,成為可自由使用的貨幣。這標志著人民幣成為第一個被納入SDR籃子的新興市場國家貨幣。 那么,SDR貨幣籃子到底是啥? SDR是指“特別提款權(quán)”(Special Drawing Right,SDR),由IMF于1969年首次提出,作為原有的普通提款權(quán)外的一種補充,可用作IMF和其他國際組織的記賬單位,也被稱為“紙黃金”。
目前,四種SDR貨幣的占比分別為美元41.9%,歐元37.4%,英鎊11.3%,日元9.4%,占比更大的貨幣在世界經(jīng)濟中的影響力更高。 人民幣“入籃”后,你最關(guān)心的那點事兒 人民幣貶值? 近期,離岸人民幣一度連續(xù)出現(xiàn)貶值,使得匯率走勢再度引發(fā)各界關(guān)注。多方機構(gòu)觀點認為,人民幣進入SDR后不會出現(xiàn)急劇貶值,但中短期內(nèi)受到美聯(lián)儲加息的影響,人民幣對美元可能會適度走弱,但總體可控。 但從外匯市場來說,雖然納入SDR對人民幣來說是一個非常重大的利好,但目前市場還要面對美聯(lián)儲加息等問題,人民幣不太可能因為被納入SDR而出現(xiàn)逆周期走勢。
隨著跨境資本的流動加快,人民幣匯率波動將增大,中國經(jīng)濟增速以及進出口市場的數(shù)據(jù)表現(xiàn),目前還很難支撐人民幣對美元匯率反轉(zhuǎn)性走強。 從短期看,在人民幣入籃之后當(dāng)周會有一個明顯的走強,但隨著跨境資本流動加快,會出現(xiàn)更長時間的走軟,也就是說,納入SDR利好人民幣,但并不是利好人民幣匯率。 總體來說人民幣匯率波動幅度會增加,但整體是可控的,這有利于人民幣得到更準確的定價,匯率市場化風(fēng)險將變得更小。 股市和房地產(chǎn)怎么樣? 對于一般投資者來說,人民幣納入SDR之后將有更多的投資機會,投資意識和風(fēng)險識別能力強的投資者可以參與股權(quán)投資(選擇比較好的股權(quán)投資基金參與),穩(wěn)健型的投資者可持續(xù)關(guān)注債券市場,這二者未來的空間都非常大。 未來,國內(nèi)投資者將可更方便地配置海外資產(chǎn),直接拿著人民幣到國外買房將不再是夢想。 國內(nèi)股市和房地產(chǎn)市場對人民幣加入SDR的“反饋”目前來看還將是復(fù)雜的,暫時還看不到中國房地產(chǎn)市場和中國股票市場在整個全球市場有什么明顯優(yōu)勢,至少在定價和回報預(yù)期方面,吸引力是不足的。 對中國制造業(yè)產(chǎn)生哪些影響? 人民幣納入SDR是中國經(jīng)濟發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的一個重要標志,各產(chǎn)業(yè)將更加重視產(chǎn)品質(zhì)量和品牌價值,從資金的壟斷走向資金的競爭,將有利于推動供給側(cè)改革。 經(jīng)過了三十多年的改革開放,以及加入WTO之后中國制造業(yè)的發(fā)展,中國在實體經(jīng)濟貿(mào)易方面目前已具備了一定的競爭力,對國際經(jīng)濟貿(mào)易環(huán)境也基本適應(yīng);但在國際金融資本市場,中國的金融機構(gòu)以及中國國內(nèi)的金融體系,與歐美發(fā)達國家相比,還存在不小的差距。 人民幣納入SDR,確實可以促使中國更快地改革金融體系,幫助中國適應(yīng)全球性貨幣化和資本化的運行邏輯。 從宏觀上來看,人民幣被納入SDR不僅將有利于國內(nèi)金融改革開放,還會給中國制造業(yè)等實體經(jīng)濟提供了整合金融資源的機會,從一定程度上可以降低國內(nèi)實體經(jīng)濟的融資成本。 整體資金供給方也能實現(xiàn)從國內(nèi)到全球的擴大,因此,人民幣納入SDR是中國經(jīng)濟發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的一個重要標志。各產(chǎn)業(yè)將更加重視產(chǎn)品質(zhì)量和品牌價值,從資金的壟斷走向資金的競爭,將有利于推動供給側(cè)改革。 看完了解析,下面我們來瞅瞅網(wǎng)友觀點吧!
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